טוקן

סוגי טוקנים

סטייבלקוין הוא טוקן שאמור לשמור על ערך קבוע, בדרך כלל דולר אחד, ומגובה במזומן ובאג"ח קצרות אצל המנפיק. טוקן שימוש נותן גישה לשירות של פרויקט מסוים, כמו תשלום עמלות או שימוש באפליקציה. טוקן ממשל נותן זכות הצבעה על החלטות של פרויקט. טוקן נכס (טוקניזציה) מייצג בעלות על נכס אמיתי, כמו מניה, אג"ח, נדל"ן או זהב. ו-NFT הוא טוקן ייחודי, שאינו ניתן להחלפה ביחידה זהה, ומשמש בעיקר לאמנות דיגיטלית ולפריטים באוסף.

איך זה עובד בישראל

רשות המסים רואה בנכסים דיגיטליים נכס ולא מטבע, ולכן רווח ממכירתם חייב במס רווחי הון של 25% על הרווח הריאלי אצל יחיד, ומי שסוחר בהיקף ובתדירות של עסק משלם מס הכנסה רגיל. המקובל הוא שגם החלפה של טוקן בטוקן אחר היא מכירה לצורכי מס, גם אם הכסף לא עבר לחשבון הבנק. מעל הכנסה שנתית של 721,560 ש"ח מצטרף מס יסף, שעל הכנסות הון הוא 5% מאז 2025. רשות ניירות ערך קבעה שטוקן שנותן זכויות דומות למניה עשוי להיחשב נייר ערך, ואז הנפקה שלו לציבור כפופה לחוק ניירות ערך.

דוגמה בשקלים

משקיע קנה טוקן ב-4,000 ש"ח. כעבור שנה הטוקן שווה 10,000 ש"ח, והוא מחליף אותו בטוקן אחר בלי להמיר לשקלים. לפי הגישה המקובלת, ההחלפה היא מכירה ברווח של 6,000 ש"ח, ובשיעור של 25% המס הוא כ-1,500 ש"ח, בניכוי האינפלציה של אותה שנה. אם הטוקן החדש יקרוס, המס על הרווח הקודם עדיין יחול, אבל ההפסד החדש ניתן לקיזוז מול רווחי הון אחרים.

מתי זה חשוב למשקיע פרטי

טוקנים הם השקעה תנודתית מאוד, ורבים מהם איבדו כמעט את כל ערכם. לפני שקונים כדאי לשאול: מה הטוקן נותן בפועל, מי עומד מאחוריו, כמה יחידות קיימות וכמה עוד ייווצרו, ואיפה הוא שמור. טוקן בבורסת קריפטו חשוף לסיכון של הבורסה עצמה, וטוקן בארנק פרטי חשוף לאובדן המפתח.

טעויות נפוצות

לחשוב שסטייבלקוין הוא דולר בבנק: הוא חוב של המנפיק ותלוי בגיבוי שלו. לקנות טוקן רק כי המחיר שלו נמוך, כשיש ממנו מיליארדי יחידות. להתעלם מהמס על החלפות בין טוקנים. ולהאמין להבטחות לתשואה קבועה, שמאפיינות לא מעט הונאות בעולם הקריפטו.