הבית הפיננסי

מה ההבדל בין אג"ח ממשלתי לאג"ח קונצרני?

עודכן לאחרונה

אג"ח ממשלתי הוא הלוואה שנותנים למדינה, ואג"ח קונצרני הוא הלוואה לחברה. הסיכון שחברה לא תחזיר את החוב גבוה יותר, ולכן אג"ח קונצרני משלם בדרך כלל ריבית גבוהה יותר. בישראל אג"ח קונצרני מדורג בדרך כלל על ידי S&P מעלות או מידרוג, וככל שהדירוג נמוך יותר, הסיכון והריבית גבוהים יותר.

ההבדלים בקצרה

  • מי לווה: ממשלת ישראל מול חברה (בנק, חברת נדל"ן, חברת תשתיות).
  • סיכון: המדינה עומדת מאחורי חובותיה. חברה יכולה להיקלע לקשיים ולא להחזיר.
  • ריבית: בקונצרני גבוהה יותר. ההפרש נקרא מרווח, והוא המחיר של הסיכון.
  • דירוג: BBB- ומעלה הוא דירוג השקעה. BB+ ומטה נקרא אג"ח זבל.

סוגי אג"ח ממשלתי בישראל

  • שקלי בריבית קבועה (שחר): לא צמוד למדד.
  • צמוד מדד (גליל): הקרן צמודה למדד המחירים לצרכן, ומגן מאינפלציה.
  • ריבית משתנה (גילון).
  • מק"מ: מלווה קצר מועד של בנק ישראל, עד שנה, ללא קופון.

מס (נכון ל-2026)

על ריבית ורווח מאג"ח שקלי לא צמוד: 15% מהרווח הנומינלי. על אג"ח צמוד מדד: 25% מהרווח הריאלי. הכללים זהים לממשלתי ולקונצרני.

שאלות נפוצות

מה זה אג"ח קונצרני?

איגרת חוב שמנפיקה חברה במקום הלוואה מבנק. המשקיעים מלווים לחברה כסף ומקבלים ריבית ואת הקרן בסוף התקופה.

מה זה אג"ח זבל?

אג"ח בדירוג נמוך מדירוג השקעה (BB+ ומטה). הוא משלם ריבית גבוהה כי הסיכון שהחברה לא תחזיר את החוב גבוה.

מה זה אג"ח ל-10 שנים?

אג"ח שנפרע בעוד 10 שנים. התשואה של אג"ח ממשלתי ל-10 שנים היא מדד מרכזי לריבית לטווח ארוך במשק.

איך קונים אג"ח?

דרך חשבון מסחר, כמו מניה, או דרך קרן נאמנות או קרן סל של אג"ח. לפי רשות ניירות ערך, לא מומלץ למשקיע פרטי לסחור ישירות באג"ח, מלבד אג"ח נזילות בדירוג האשראי הגבוה ביותר. מומלץ דרך קרנות.

למה מחיר אג"ח יורד כשהריבית עולה?

כי אג"ח חדשות משלמות ריבית גבוהה יותר, ולכן האג"ח הישנה בריבית הנמוכה שווה פחות. ככל שהאג"ח ארוכה יותר, הירידה חדה יותר.

להמשך קריאה

מונחים קשורים

מקורות

המידע כללי ואינו ייעוץ השקעות או ייעוץ מס.

מניות בבורסת תל אביב